郑棉期货：放量低走 多头平仓 (6.25)

　　6月25日，受隔夜纽期调整的影响，今日郑棉期货主力合约低开，早盘在多头平仓盘的打压下走低，此后期价低位弱势整理，终盘收于日内低位，主要合约成交量放大，持仓量大幅下滑，日线形成中阴线。CF707合约日成交2704手，日减仓190手，终盘持仓量16800手；CF709合约日成交16218手，日减仓2302手，终盘持仓量28954手；CF711合约日成交480手，日减仓120手，终盘持仓量2522手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货收低，价格进行盘整，且交易商在周一第一通知日到来前对7月合约进行展期。今日CNCE电子撮合交易成交25600吨，撮合低开低走，收于阴线，成交量放大，订货量增加，MA各月合同均价大幅下跌。

　　基本面情况：各地皮棉报价均继续上涨，纺企采购一浪高过一浪，现货三级提货价达到14000元/吨，货源多集中在货款较充裕的几个大型棉企，要价较高，纺企采购迟疑，多是随用随购。连续几日的棉价大幅上涨，不少棉企以中间商的身份活跃市场，进而提高了市场报价。22日中国棉花价格指数13555元/吨，涨13，527级棉到厂均价12280元/吨，涨10。

　　技术面分析：上周五美棉指数及12月合约低开下探后回升，日线报收带2/3下引线的阴线，盘中下试5日均线获得支撑，日线继续保持强市。今日郑棉低开低走收中阴线，期价下破10日均线并覆盖6月18日至20日整理区间低点一线，盘中多头集中平仓打压期价走低，上涨动能被释放，预计短线可能继续下滑，期价可能将下试20日均线一带的支撑作用。